Este artículo fue escrito por Nadia Humphreys, directora de finanzas climáticas y soluciones regulatorias de Bloomberg.
En el paquete de junio de propuestas y orientación regulatorias de la Comisión Europea, se publicó un documento útil sobre cómo facilitar las finanzas para la transición hacia una economía sostenible. Estas recomendaciones están diseñadas para ayudar a Europa a hacer realidad su ambición de ser el primer continente en alcanzar la neutralidad climática con una economía sostenible.
Para lograr sus objetivos, la Comisión estableció la ambición de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en un 55% para 2030. Se calculó una inversión necesaria para alcanzar esos objetivos en alrededor de 700.000 millones de euros más cada año desde 2021 hasta 2030 (en relación con la inversión de 2011 a 2020). Un elemento emblemático en el arsenal de Europa fue la legislación que creó etiquetas para los índices de referencia de transición climática (CTB) y los índices de referencia alineados con París (PAB) en 2019. Los PAB requieren una reducción del 50% en las emisiones de gases de efecto invernadero en comparación con el índice principal en el primer año, y luego una reducción interanual del 7% de las emisiones.
Desde su creación, los fondos que siguen a los CTB/PAB han captado activos que superan los 116.000 millones de euros, según la Comisión Europea. Sin embargo, según los datos de fondos de Bloomberg, otros 275.000 millones de euros se encuentran en fondos domiciliados en Europa con “clima” o “carbono” en su descripción, pero no marcados como seguimiento/CTB/PAB. Si bien estos productos han atraído cantidades impresionantes de flujos desde su lanzamiento, el monto total aún está por debajo del objetivo de 700.000 millones de euros necesario.
También ha surgido la preocupación de que los productos financieros relacionados con “clima” o “carbono” puedan tener diferentes niveles de ambición y que no todos ellos estén alineados con los objetivos de cero emisiones netas de Europa. En la reciente consulta de ESA sobre SFDR, los reguladores propusieron que todos los fondos que apuntan a una estrategia de descarbonización deben ser evaluados en función de la trayectoria de reducción de emisiones de carbono interanual del 7% requerida para los PAB. Si esta idea se convierte en realidad, entonces las empresas cuyos objetivos de carbono están dentro de la trayectoria del 7% se volverán oportunidades de inversión atractivas, ya que los fondos con objetivos de descarbonización buscarán retener los valores que califiquen.
Para los inversionistas que desean una mayor claridad sobre si los objetivos de carbono de una empresa están dentro de la trayectoria de PAB, Bloomberg proporciona una nueva herramienta: ESG NETZ <GO>. La herramienta permite a los inversionistas visualizar las trayectorias a nivel de empresa hacia una reducción interanual del 7%, a partir de 2020.
Según el Dr. Theodor Cojoianu, miembro de la Plataforma de la UE sobre Finanzas Sostenibles y profesor adjunto de Finanzas Sostenibles de la Universidad de Edimburgo: “Los índices de referencia alineados con París permiten hacer una evaluación comparativa científica de la alineación de GEI con las cero emisiones netas a lo largo del tiempo, no solo para carteras, sino también para empresas individuales. Me complace ver esta herramienta que destaca que tanto la trayectoria como el destino en sí de las cero emisiones netas son importantes para tener en cuenta desde una perspectiva de inversión”.
Obtenga más información sobre los PAB en este blog y conozca más sobre nuestras soluciones de finanzas sostenibles aquí. Los datos de fondos de Bloomberg están disponibles en FRSC <GO> en la Terminal.
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